世界的なリスク感情の弱まりで金価格が上昇

ロンドン、2025年12月18日： 米国の労働市場データがまちまちであること、地政学的緊張、そしてインフレが完全に抑制されるまで金利を引き締め続けるという連邦準備制度理事会（FRB）の明確なシグナルを受けてリスクセンチメントが弱まる中、投資家が安全資産にシフトしたことから、金価格は木曜日に上昇した。スポット金は前日、0.3%高の1オンスあたり2,378.40ドル、米金先物は0.4%高の2,381.70ドルとなった。価格上昇は、米ドルが主要通貨に対して小幅安となり、米国債利回りが前日の上昇後に低下したことを受けたもの。ドル安により、海外の買い手にとって金がより購入しやすくなり、最近の変動の激しい地金価格の安定につながった。米労働省が今週発表したデータは、新規失業保険申請件数が予想以上に増加したことを示し、労働市場の冷え込みの初期兆候を示唆している。

数ヶ月にわたる安定した雇用増加と求人件数の緩やかな減少を受けて、申請件数が増加しました。その他の指標では、賃金上昇率は安定し、生産性も向上していることが示されており、労働条件は調整しつつあるものの、急激に悪化しているわけではないことが示唆されています。こうした様々なデータは、連邦準備制度理事会（FRB）による米国経済の評価を複雑化させています。複数のFRB当局者による最近の発言では、インフレ率は昨年の高水準と比較して鈍化しているものの、依然として目標の2%を上回っていることを強調しました。当局者は、FRBは政策調整を検討する前に、引き続きデータを綿密に監視していくと改めて強調しました。これらの発言は、金利が長期間にわたって高止まりするという市場の予想を強め、株価の下落を招き、金などのディフェンシブ資産への需要を押し上げました。

地政学的な動向も市場センチメントに影響を与えた。中東情勢の緊張の高まりと世界的な貿易フローの混乱を受け、投資家はポートフォリオを安全資産へとリバランスさせた。エネルギー価格は依然として不安定で、商品市場全体の不確実性を高めている。不安定な時期における価値の保存手段と伝統的に考えられてきた金は、リスク資産へのエクスポージャーを軽減しようとする機関投資家と個人投資家の両方から堅調な需要を得ている。市場アナリストは、今週の金の堅調さは、上場投資信託（ETF）への着実な資金流入と先物取引の活発化に支えられていると指摘した。この傾向は、市場の不確実性が続く中、分散投資ポートフォリオの一部として金を保有することへの投資家の継続的な関心を反映している。

地政学的リスクが安全資産の需要を牽引

取引量は中程度にとどまっており、ほとんどの参加者は米国債利回りとドルの短期的な動きに影響を与える可能性のある更なる経済指標を待っている。投資家にとって次の重要な指標は、今週後半に発表される米国のインフレ率と消費者信頼感指数である。これらのデータは、インフレの軌道と、FRBによる将来の金融調整の時期について、より明確な情報を提供すると期待される。アナリストらは、最近の取引において金価格は主に米国債利回りの変動とリスク選好度の変化に反応しており、マクロ経済指標への敏感さを浮き彫りにしていると指摘している。

テクニカル面では、金は引き続き2,350ドル付近で力強いサポートを得ており、抵抗線は1オンスあたり2,400ドル付近で観測されています。今四半期の金の値動きは、特に中央銀行とアジアの主要市場からの安定した実物需要に支えられています。世界的な借入コストの上昇にもかかわらず、中央銀行の金購入は安定しており、主要通貨から準備金を分散させることへの継続的な関心を反映しています。銀価格も小幅上昇し、0.2%高の1オンスあたり28.40ドルとなりましたが、プラチナとパラジウムは横ばいでした。商品市場全体では、トレーダーが供給混乱と世界的な需要減速への懸念を比較検討したため、原油価格が変動しました。金融市場全体の慎重なムードは、不確実な時期に比較的安定していると見なされる資産への新たな需要につながりました。

金は今年も2桁の上昇を維持

金は2025年初頭から11%以上上昇しました。これは、安定した投資フローと、世界中の投資家の間で慎重なポジション形成を促す地政学的動向に支えられています。金融政策が依然として大きな影響力を持つ一方で、市場全体のボラティリティも、安全資産としての金の魅力を支え続けています。世界市場が年末を迎える中、金のパフォーマンスは、根強いインフレ圧力、金融引き締め政策、そして地政学的不安定性によって形成された環境を反映しています。投資家は、米国金利の動向や貴金属市場に影響を与えるマクロ経済情勢全般を左右する可能性のある今後の経済指標に引き続き注目しています。– EuroWire News Desk